内容摘要：冉学东4月5日，明年内美股在盘中跳水，大洋彼岸的一位债券交易员半夜打开手机一看，他重仓的美股暴跌，嘚，他关上手机继续睡觉。

冉学东4月5日，明年内美股在盘中跳水，大洋彼岸的一位债券交易员半夜打开手机一看，他重仓的美股暴跌，嘚，他关上手机继续睡觉。

近几年新创设的结构性货币政策工具基本都采取先贷后借的机制，量产即金融机构先向相关领域投放贷款，量产再相应去央行申请结构性工具资金，在这个过程中，银行的主动性、积极性较为重要，我们认为完善金融机构激励约束、尽职免责等制度安排也是关键环节。（一）推动科技型企业贷款保持较快增速间接融资方面，固态首先，央行结构性货币政策工具定向支持。

科技金融政策主要涉及支持科技贷款、电池道破拓宽直接融资渠道、推广跨境融资和建设科创金融改革试验区等几个方面，注重直接融资和间接融资同时发力。强化绿色金融政策，后换电我们认为可以从以下方面着手：1)碳减排工具进一步扩围加码。汽车我国创业投资和私募股权投资基金管理规模达到约14.3万亿元。

2022年第一季度，香行人进一步优化MPA考核框架，以加大对普惠小微贷款尤其是普惠小微信用贷款、制造业中长期融资和绿色发展的支持力度。真实货币政策体系的宏观审慎评估（MPA）也将继续发挥重要作用。

2020年12月，明年内我国在13家国家高新区（杭州高新区、明年内广州高新区等）率先开展企业创新积分制试点工作，积分制重点评价企业的科技创新能力，通过企业创新积分精准识别和有效发现创新能力强、成长潜力大的科技企业，相应的，银行也积极开发创新积分贷专属信贷产品，进而实现对相关企业高效授信。

2）除电力行业，量产逐步加入其他行业，提高交易活跃度。对于养老理财，固态2021年9月，固态银保监会发布《关于开展养老理财产品试点的通知》，促进第三支柱养老金融产品的丰富发展，允许四地四机构（武汉和成都的工银理财、深圳的建信理财和招银理财、青岛的光大理财）正式启动养老理财产品试点。

此外，电池道破推进合格境外有限合伙人外汇管理试点，鼓励和引导外资通过私募股权基金参与投资境内科技型企业。其一，后换电多方面拓展创投基金的中长期资金来源，如鼓励保险资金、企业年金、养老金等中长期资金按照商业化原则投资创投基金。

汽车（作者为浙商证券首席经济学家）责任编辑：刘锦平主编：程凯。（五）未来政策可能性探讨：香行人直接融资为主、间接融资为辅首先，我们认为未来科创企业的直接融资仍有较大的增长空间。